Η Citigroup Inc. προχώρησε σε υποβάθμιση της εκτίμησής της για τις αμερικανικές μετοχές, ενώ ταυτόχρονα αναβάθμισε την Κίνα σε overweight, επισημαίνοντας τη διαφοροποίηση στις προοπτικές των δύο μεγαλύτερων αγορών παγκοσμίως. Η απόφαση αυτή έρχεται σε μια στιγμή που οι στρατηγικοί αναλυτές της Citi προβλέπουν επιβράδυνση για τις ΗΠΑ το επόμενο διάστημα, ενώ η Κίνα παρουσιάζει δυναμική ανάπτυξης, με ιδιαίτερη έμφαση στον τομέα της τεχνολογίας και την υποστήριξη από την κυβέρνηση.
«Η αμερικανική οικονομία πιθανότατα θα είναι ασθενέστερη σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο τους επόμενους μήνες», ανέφεραν οι αναλυτές της Citi, εξηγώντας τη νεότερη απόφαση για τις αμερικανικές μετοχές, οι οποίες υποβαθμίστηκαν από overweight σε neutral για το διάστημα των επόμενων τριών έως έξι μηνών. Αντίθετα, η αναβάθμιση της Κίνας βασίζεται σε τρεις κύριους παράγοντες: την πρόοδο στην τεχνητή νοημοσύνη, τη σημαντική στήριξη της κυβέρνησης προς τον τεχνολογικό τομέα και τις σχετικά χαμηλές αποτιμήσεις των κινεζικών μετοχών.
Η απόφαση της Citi συμπίπτει με τις τελευταίες εξελίξεις στη Wall Street, όπου οι ανησυχίες για τις επιπτώσεις των αυξήσεων δασμών και των περικοπών δαπανών της κυβέρνησης Τραμπ προκαλούν αβεβαιότητα. Εν τω μεταξύ, στην Κίνα οι μετοχές σημειώνουν εντυπωσιακή άνοδο, με τον δείκτη κινεζικών μετοχών στο Χονγκ Κονγκ να αυξάνεται κατά 20% το 2025, επιβεβαιώνοντας την μεγαλύτερη απόκλιση από τον S&P 500 από το 2007.
Η τεχνολογική εξέλιξη στην Κίνα, ιδιαίτερα στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης με την πρόοδο της DeepSeek, ενισχύει τις εκτιμήσεις για τις κινεζικές τεχνολογικές μετοχές. Ο δείκτης των επτά μεγαλύτερων κινεζικών τεχνολογικών εταιρειών, που περιλαμβάνει την Alibaba, έχει αυξηθεί κατά πάνω από 40% φέτος, σε αντίθεση με τη πτώση 10% των μεγάλων αμερικανικών εταιρειών του τομέα, προκαλώντας πιέσεις στον Nasdaq 100.
Στο μεταξύ, η εμφάνιση φθηνότερων επενδυτικών επιλογών στην Ευρώπη ενισχύει τη μετακίνηση κεφαλαίων από τις ΗΠΑ. Η Γερμανία ανακοίνωσε σχέδια για αύξηση των δημοσίων δαπανών, με τον δείκτη DAX να ενισχύεται κατά 14% φέτος. Στο πλαίσιο αυτό, η HSBC ακολούθησε την κίνηση της Citi, υποβαθμίζοντας τις αμερικανικές μετοχές και αναβαθμίζοντας τις ευρωπαϊκές, επικαλούμενη πιθανές δημοσιονομικές ενέσεις στην ευρωζώνη.
